轉(zhuǎn)眼我們迎來(lái)了2016年，過(guò)去的2015年是中國(guó)玉米市場(chǎng)變革之年，淀粉生產(chǎn)企業(yè)的玉米收購(gòu)報(bào)價(jià)不斷下調(diào)。在臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格下調(diào)之后，市場(chǎng)對(duì)2016年度收購(gòu)總量衍生出各種猜想。吉林深加工補(bǔ)貼政策去年12月31日已叫停，深加工企業(yè)開(kāi)工率將下降，東北玉米淀粉現(xiàn)貨供應(yīng)將階段性緊張。目前，對(duì)于后市，企業(yè)普遍悲觀，玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)及消費(fèi)企業(yè)庫(kù)存均偏低。
玉米淀粉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈
2015年11月開(kāi)始，受臨儲(chǔ)收購(gòu)政策支撐，玉米價(jià)格企穩(wěn)反彈。以山東淀粉企業(yè)為例，玉米收購(gòu)報(bào)價(jià)由2015年11月初的每噸1900元最高反彈至每噸1980元。原料價(jià)格上漲，玉米淀粉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)隨之上行，一度攀升至每噸2550元。在利潤(rùn)好轉(zhuǎn)的刺激下，玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率回升。去年11月中旬以后，由于玉米淀粉價(jià)格上漲，其出口優(yōu)勢(shì)喪失，對(duì)木薯淀粉的消費(fèi)替代也逐漸萎縮，而生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率回升，玉米淀粉供應(yīng)階段性放大，部分企業(yè)不得不下調(diào)產(chǎn)品銷售報(bào)價(jià)，最低至每噸2300元。玉米淀粉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。
2015年12月，臨儲(chǔ)收購(gòu)玉米仍在繼續(xù)，收購(gòu)動(dòng)向及陳玉米拋售政策是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，當(dāng)時(shí)，東北三省臨儲(chǔ)收購(gòu)玉米超過(guò)4000萬(wàn)噸。按照這樣的進(jìn)度，到2016年春節(jié)前，玉米收儲(chǔ)總量將達(dá)到8000萬(wàn)噸。
對(duì)于臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)總量超預(yù)期的情況，某玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，東北三省臨儲(chǔ)收購(gòu)玉米價(jià)格基準(zhǔn)在每噸2000元，按照目前河北玉米每噸17001800元的價(jià)格推算，臨儲(chǔ)收購(gòu)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)會(huì)刺激山東、河北玉米倒流至東北市場(chǎng)。
不過(guò)，該負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，山東、河北玉米水分偏高，除去降水、運(yùn)輸費(fèi)用后，兩地的玉米運(yùn)到東北，基本就沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)了。
玉米質(zhì)量要求嚴(yán)苛
據(jù)了解，2015年12月影響山東、河北玉米價(jià)格的短期因素是天氣。12月初，山東氣溫回暖，農(nóng)戶賣(mài)糧熱情增強(qiáng)。同時(shí)，企業(yè)也會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)赜衩咨鲜辛縿?dòng)態(tài)調(diào)整原料收購(gòu)報(bào)價(jià)。淀粉生產(chǎn)企業(yè)的玉米收購(gòu)報(bào)價(jià)仍在不斷下調(diào)。
最新數(shù)據(jù)顯示，山東壽光巨能金玉米自2015年12月23日起，對(duì)于水分在18%以內(nèi)（含18%）的玉米，收購(gòu)報(bào)價(jià)下調(diào)至每500克0.96元；水分在18%以上的玉米，收購(gòu)報(bào)價(jià)下調(diào)至每500克0.91元。企業(yè)在新玉米集中上市期對(duì)水分、霉變要求更為嚴(yán)格。
該企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，2016年春節(jié)前還需關(guān)注東北嚴(yán)控臨儲(chǔ)玉米質(zhì)量對(duì)收購(gòu)總量的影響。目前，東北地區(qū)受質(zhì)量、庫(kù)容等問(wèn)題限制，玉米收儲(chǔ)進(jìn)度有放緩跡象。如果臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)總量在今年春節(jié)前達(dá)不到6000萬(wàn)噸，那么收儲(chǔ)政策對(duì)山東玉米價(jià)格的影響力度將減弱。
此外，東北1.3億噸的陳玉米庫(kù)存何時(shí)流向市場(chǎng)值得關(guān)注。據(jù)悉，東北臨儲(chǔ)陳玉米中，霉變2%以內(nèi)的玉米接近6000萬(wàn)噸。臨儲(chǔ)陳玉米在今年4月30日以前流向市場(chǎng)的話，必將對(duì)飼料及玉米深加工行業(yè)造成沖擊。
農(nóng)戶賣(mài)新糧不積極
據(jù)2015年全國(guó)玉米銷售進(jìn)度數(shù)據(jù)顯示，受臨儲(chǔ)收購(gòu)政策支撐，東北玉米銷售進(jìn)度快于預(yù)期，而山東、河北玉米水分高、外流少，當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶賣(mài)糧不積極。具體來(lái)說(shuō)，黑龍江玉米銷售進(jìn)度同比偏快一成以上，山東、河北玉米銷售進(jìn)度較往年慢一兩成。
業(yè)內(nèi)人士分析，東北玉米銷售進(jìn)度快于預(yù)期的原因，一是黑龍江部分地區(qū)受存儲(chǔ)條件限制，地趴糧被陸續(xù)出售，臨儲(chǔ)入庫(kù)數(shù)量持續(xù)增加；二是臨近年底，黑龍江、吉林、遼寧等地基層農(nóng)戶變現(xiàn)意愿提升，且近期無(wú)明顯降雪，利于上量；三是東北玉米糧質(zhì)好于往年，粗略估計(jì)，目前高霉變糧源占比不超過(guò)兩成，東北玉米糧質(zhì)好、霉變低，在符合臨儲(chǔ)收購(gòu)條件的情況下，東北玉米多流入臨儲(chǔ)庫(kù)存。這樣分析下來(lái)，可以發(fā)現(xiàn)，東北玉米臨儲(chǔ)數(shù)量超預(yù)期，貿(mào)易糧源較少，深加工企業(yè)庫(kù)存偏低，玉米價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺。目前，東北深加工企業(yè)多根據(jù)玉米到貨量調(diào)整掛價(jià)，并等待2016年度收購(gòu)補(bǔ)貼政策的出臺(tái)及春節(jié)前農(nóng)戶的集中售糧。
山東、河北的玉米并不在國(guó)家臨儲(chǔ)范圍之內(nèi)，與東北三省及港口玉米收購(gòu)價(jià)格堅(jiān)挺表現(xiàn)不同的是，山東、河北新玉米受到集中上市打壓，價(jià)格持續(xù)疲軟。
截至2015年12月中旬，山東、河北玉米供應(yīng)依舊充裕。由于當(dāng)?shù)赜衩姿制撸掠衩卒N售進(jìn)度慢于預(yù)期。貿(mào)易價(jià)差的存在使得去年9月末10月初山東玉米外流，進(jìn)而導(dǎo)致山東省內(nèi)玉米供應(yīng)階段性減少。去年10月，山東降雨頻繁且無(wú)風(fēng)，不利于玉米露天晾曬，玉米上市進(jìn)度放緩，刺激價(jià)格上行，收購(gòu)價(jià)格最高達(dá)到每500克1.05元。去年11月，天氣轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨上量，山東玉米價(jià)格回落至每500克0.85元。整體來(lái)看，去年1011月，山東、河北新玉米外流及上市量有限。與往年相比，兩地玉米后市供應(yīng)充裕，價(jià)格壓力增加。
山東壽光巨能金玉米負(fù)責(zé)人表示，受天氣影響，2015年山東玉米上市較往年晚1015天。河北與山東氣候條件相似，目前河北部分地區(qū)玉米還沒(méi)有脫粒。去年12月，山東、河北玉米價(jià)格持續(xù)低迷，最新數(shù)據(jù)顯示，河北玉米折干價(jià)格在每500克0.830.88元，山東西部玉米價(jià)格在每500克0.9元。河北玉米憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)可以運(yùn)往山東，這對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力。
企業(yè)看跌玉米原料
20122015年上半年，淀粉行業(yè)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的虧損周期。期間，東北淀粉生產(chǎn)企業(yè)因玉米價(jià)格持續(xù)高位而階段性限產(chǎn)、停產(chǎn)。不過(guò)，2015年下半年，淀粉行業(yè)加工利潤(rùn)轉(zhuǎn)好，淀粉生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率提升，一度攀升至80%。山東諸城興貿(mào)負(fù)責(zé)人表示，2015年下半年河北玉峰實(shí)業(yè)、山東壽光巨能金玉米都有擴(kuò)產(chǎn)增量的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)全年玉米淀粉總產(chǎn)量與去年相比小幅增加。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)2015年玉米淀粉行業(yè)將進(jìn)入洗牌階段，但2015年年中行業(yè)開(kāi)工率一度達(dá)到80%，洗牌預(yù)期并未出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士分析，玉米收儲(chǔ)政策發(fā)生變化，新玉米上市價(jià)格大幅下降，玉米淀粉相比木薯淀粉替代優(yōu)勢(shì)明顯，加之出口量增加，緩解了玉米淀粉行業(yè)的供應(yīng)壓力。
玉米淀粉下游消費(fèi)集中在造紙、食品等行業(yè)。食品行業(yè)春節(jié)前會(huì)有集中備貨，或?qū)τ衩椎矸郜F(xiàn)貨構(gòu)成階段性利多。此外，食品行業(yè)中淀粉糖消費(fèi)將穩(wěn)步增加。隨著健康飲食消費(fèi)觀念的普及，淀粉糖替代白砂糖的跡象明顯。
消費(fèi)企業(yè)庫(kù)存方面，去年12月中旬山東、河北淀粉生產(chǎn)企業(yè)及下游消費(fèi)企業(yè)庫(kù)存依舊偏低。淀粉生產(chǎn)企業(yè)多在執(zhí)行前期訂單，產(chǎn)品庫(kù)存維持在23天的采購(gòu)需求水平。與淀粉生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存有限相呼應(yīng)，山東、河北淀粉生產(chǎn)企業(yè)玉米原料庫(kù)存也有限。山東濰坊盛泰藥業(yè)負(fù)責(zé)人表示，山東、河北玉米水分高，部分地區(qū)水分在28%左右，進(jìn)而導(dǎo)致深加工企業(yè)難以留存玉米原料，企業(yè)收購(gòu)玉米只能采取隨用隨買(mǎi)策略，產(chǎn)品玉米淀粉庫(kù)存也相對(duì)偏低。
現(xiàn)階段，玉米淀粉消費(fèi)主體造紙及食品加工企業(yè)因?yàn)榭吹衩自?，進(jìn)而對(duì)玉米淀粉的采購(gòu)也極為謹(jǐn)慎。目前，下游消費(fèi)企業(yè)隨用隨采，以規(guī)避價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。在玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)和下游消費(fèi)企業(yè)庫(kù)存偏低的情況下，山東當(dāng)?shù)赜衩椎矸垆N售價(jià)格卻在不斷下降。
期盼補(bǔ)貼政策落地
2015年是中國(guó)玉米市場(chǎng)變革之年，在臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格下調(diào)之后，市場(chǎng)對(duì)2016年度收購(gòu)總量衍生出各種猜想。
期貨市場(chǎng)中，玉米去年5月合約12月初開(kāi)始的反彈主要反映了東北收儲(chǔ)超預(yù)期的市場(chǎng)現(xiàn)狀，玉米市場(chǎng)更容易受政策因素的影響。短期來(lái)看，玉米期貨及港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺。
2015年10月中旬，玉米淀粉市場(chǎng)出臺(tái)了新的價(jià)格補(bǔ)貼政策，具體內(nèi)容是每競(jìng)拍一噸臨儲(chǔ)玉米補(bǔ)貼350元，其中國(guó)家補(bǔ)貼100元，省補(bǔ)貼250元，每自購(gòu)及轉(zhuǎn)化一噸玉米補(bǔ)貼250元。政策的執(zhí)行期自2015年10月1日至12月31日。政策出臺(tái)后，國(guó)家鼓勵(lì)陳玉米消耗的決心更為明確。價(jià)格補(bǔ)貼政策的執(zhí)行相當(dāng)于變相降價(jià)銷售陳玉米，這對(duì)玉米后市形成利空，也將拖累玉米淀粉價(jià)格。
去年10月吉林玉米深加工補(bǔ)貼政策出臺(tái)后，市場(chǎng)對(duì)于黑龍江、內(nèi)蒙古等地補(bǔ)貼政策的猜想不斷豐富。在玉米深加工補(bǔ)貼政策傳言不斷流出的過(guò)程中，玉米淀粉期貨價(jià)格不跌反漲。對(duì)此，山東諸城興貿(mào)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，市場(chǎng)傳言的玉米深加工補(bǔ)貼由每噸350元提高到每500克500元的可能性不大，玉米淀粉大幅上漲的根基不牢。
吉林深加工補(bǔ)貼政策去年12月31日已叫停，深加工企業(yè)開(kāi)工率將下降，東北玉米淀粉現(xiàn)貨供應(yīng)將階段性緊張。
而山東淀粉生產(chǎn)企業(yè)普遍認(rèn)為，即便吉林的補(bǔ)貼政策叫停，以中糧、嘉吉為代表的東北玉米深加工企業(yè)也會(huì)繼續(xù)維持生產(chǎn)。同時(shí)，考慮到山東、河北玉米深加工效益良好，企業(yè)加大開(kāi)工力度，玉米淀粉供應(yīng)預(yù)期充裕。
玉米淀粉后市不利
目前，對(duì)于后市，企業(yè)普遍悲觀，玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)及消費(fèi)企業(yè)庫(kù)存均偏低。也有少數(shù)企業(yè)看漲后市，認(rèn)為臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)進(jìn)度超出預(yù)期，2016年春節(jié)前收購(gòu)量超過(guò)8000萬(wàn)噸的話，意味著東北三省優(yōu)質(zhì)糧源主要流入國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存，現(xiàn)貨市場(chǎng)玉米流通的量就會(huì)不足，這樣一來(lái)，黑龍江、吉林玉米深加工企業(yè)的成本就會(huì)提高，進(jìn)而對(duì)山東、河北玉米及玉米淀粉價(jià)格構(gòu)成階段性利多。不過(guò)，需要警惕臨儲(chǔ)陳玉米流入市場(chǎng)后的表現(xiàn)。
淀粉消費(fèi)市場(chǎng)上，短期關(guān)注今年1月上、中旬的節(jié)日備貨，若貿(mào)易商集中采購(gòu)，則將對(duì)玉米淀粉價(jià)格形成階段性利好。按照企業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性規(guī)律，每年臘月二十三到次年二月初二，以造紙、食品為代表的玉米淀粉下游消費(fèi)企業(yè)集中放假，而生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)開(kāi)機(jī)。待備貨結(jié)束，玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存將不斷增加，一直持續(xù)到3月中旬。
結(jié)合盤(pán)面分析，2015年12月18日玉米淀粉1月合約結(jié)算價(jià)格達(dá)到每噸2299元，企業(yè)賣(mài)出保值利潤(rùn)良好。按照去年10月23日山東玉米現(xiàn)貨收購(gòu)每噸1800元的報(bào)價(jià)計(jì)算，廠庫(kù)生產(chǎn)玉米淀粉的成本在每噸2200元。考慮到山東玉米升水盤(pán)面每噸95元，玉米淀粉今年1月合約進(jìn)入交割月后，價(jià)格下行區(qū)間每噸將在2000-2100元之間。春節(jié)過(guò)后，5月合約面臨更大的供應(yīng)壓力，預(yù)計(jì)價(jià)格下行區(qū)間在每噸1800-1900元。
文章來(lái)源：中國(guó)食品報(bào)