一、消費供應商排隊IPO
一家家新茶飲品牌門店開開關關，價格也漲漲落落，期間，更有無數(shù)新茶飲品牌消失，又有新品牌崛起，但這些新茶飲品牌背后的“上游公司”卻一直蓬勃發(fā)展。
在奈雪的茶去年登陸港交所后，新中式飲品再沒有企業(yè)IPO。
而與之形成鮮明對比的是，中國咖啡與新式茶飲市場的火爆，帶動了供應鏈公司的“上市潮”。
不久前，為肯德基麥當勞提供調(diào)料的寶立食品在上交所首發(fā)通過，賣果汁給奈雪的田野股份遞表北交所，給元氣森林提供赤蘚糖醇的三元生物、給CoCo都可、滬上阿姨、古茗、益禾堂、蜜雪冰城等提供奶精的佳禾食品已經(jīng)敲鐘，賣杯子給瑞幸、喜茶的恒鑫生活也在準備IPO。
這些企業(yè)在新中式茶飲爆發(fā)的背后“低調(diào)”地發(fā)著財。這其中不乏家族企業(yè)，比如佳禾食品、恒鑫生活都是夫妻共同經(jīng)營。
《靈獸》了解到，恒鑫生活的創(chuàng)始人是一對合肥夫婦——樊硯茹和嚴德平。1997年成立后，恒鑫生活經(jīng)歷了兩次轉(zhuǎn)型，最終在限塑令的啟發(fā)下走向可降解塑料和紙質(zhì)杯具的道路。
隨著新式餐飲的爆發(fā)，恒鑫生活也開始大賺，客戶包括喜茶、奈雪、瑞幸咖啡、星巴克、益禾堂、麥當勞、德克士、蜜雪冰城等被年輕人撐起的新式餐飲。據(jù)招股書顯示，恒鑫生活2021年紙杯和塑料杯賣出高達21億只，一年進賬7.19億元。
紙杯
圖片來源：pexels
除了新茶飲的紙杯供應商獲利外，果汁原料供應商也隨著新茶飲的火熱開始大賺。今年6月15日，田野股份向北交所遞表，擬募資約4.76億元用于新建工廠等項目。
據(jù)公開資料顯示，這家成立于2007年的公司旗下產(chǎn)品包括原料果汁、速凍果塊和鮮果等。在2019年之前，也就是新消費井噴之前，田野股份最大的四個客戶是廣東南豐行農(nóng)業(yè)投資有限責任公司、農(nóng)夫山泉、鮮活果汁和可口可樂，其中，新茶飲客戶在田野股份收入的占比僅為4.20%。
但在2020年，奈雪的茶成為田野股份的第二大客戶，這一年開始，新茶飲客戶不斷涌入田野股份的客戶名單，并貢獻24.44%的營收。到2021年，公司前五大客戶中有4個是新式茶飲，包括奈雪、一點點、茶百道和滬上阿姨。
公開資料顯示，這四個品牌貢獻了田野股份56.49%的營業(yè)收入，伴隨新茶飲行業(yè)的快速發(fā)展，田野股份的業(yè)績也實現(xiàn)飆升。2019-2021年，田野股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.90億元、2.66億元和4.59億元；凈利潤分別為2432.09萬元、2100.17萬元及6517.76萬元。其中，2021年營業(yè)收入增長率高達72.57%。
除了果汁原料之外，今年2月，山東三元生物科技股份有限公司在深交所上市，募資36.86億元。三元股份自2007年以來專注于工業(yè)化生產(chǎn)赤蘚糖醇產(chǎn)品，而赤蘚糖醇就是代糖的一種，用作食品飲料中的填充型甜味劑。
三元生物招股書提及，2021年元氣森林是其頭號客戶，而農(nóng)夫山泉、喜茶、可口可樂等飲料品牌也向三元生物采購赤蘚糖醇。
據(jù)相關研究數(shù)據(jù)顯示，去年三元生物赤蘚糖醇的產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的32.94%，是全球赤蘚糖醇行業(yè)產(chǎn)量最大的企業(yè)。而赤蘚糖醇的價格也在逐年上漲。據(jù)了解，去年上半年，赤蘚糖醇的平均單價為18659.39元/噸，三元生物的利潤也隨著水漲船高。
以往隱藏在品牌背后的新消費供應商，現(xiàn)在正在集體謀求上市。
二、供應商集體站上C位
新茶飲成為了近年最受年輕群體喜好、增長速度最快的賽道。根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2022年上半年中國新式茶飲行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與消費趨勢調(diào)查分析報告》數(shù)據(jù)顯示：2021年中國新式茶飲市場規(guī)模為2795.9億元，而隨著消費者的需求持續(xù)上漲，預計2025年新式茶飲市場規(guī)模達到3749.3億元。
據(jù)《靈獸》了解，在新茶飲類型中，果茶最受青睞。以果汁原料供應為主的田野股份在招股書顯示，對新茶飲行業(yè)，公司建立快速響應客戶需求的協(xié)同創(chuàng)新流程，收到客戶需求或樣品后，快速啟動樣品分析、工藝和配方設計、原料調(diào)查、試產(chǎn)、量產(chǎn)等，縮短新產(chǎn)品商品化周期，配合客戶成功推出油柑汁、刺梨汁、黃皮汁、龍眼汁等新品、潮品和爆款。
霸氣玉油柑
圖片來源：微博@奈雪的茶
去年，奈雪推出的“霸氣玉油柑”，一經(jīng)上架就成爆品，并在行業(yè)里掀起“油柑熱”，直接帶動上游油柑價格上漲近10倍。而這一爆款的誕生，就離不開背后的供應商田野股份。去年，其實現(xiàn)4.59億元的營收，增長率高達72.57%。
在這樣的勁頭下，從去年下半年開始，對新消費賽道謹慎的投資人，又開始關注起品牌背后的上游供應這個“新方向”。
相關融資披露顯示，今年1月，美妝代工廠芭薇股份獲得超億元的B輪融資，白云金控及丸美金鼎產(chǎn)業(yè)基金共同參投；隨后，服裝供應鏈SaaS領貓SCM完成3000萬美金A+輪戰(zhàn)略融資，由波士頓投資B Captial Group領投，蜂巧資本跟投，老股東云啟資本、GGV紀源資本、百布（致景科技）均持續(xù)加碼；數(shù)碼印花供應商優(yōu)布完成千萬元人民幣融資，投資方為九合創(chuàng)投；咖啡供應服務商“樂飲創(chuàng)新”也獲得了近5000萬元的A輪融資，由盛景嘉城領投；瑞幸咖啡供應商塞尚乳業(yè)也在同期披露C輪融資消息。
不難看出，整個品牌供應商正受到企業(yè)和資本的雙重關注。
2021年末，奈雪的茶出資3864萬元收購田野股份4.4%的股份，滬上阿姨也認購了其100萬股，投資金額為322萬元；此前乳業(yè)新品牌認養(yǎng)一頭牛完成B輪融資，在其股東名單中出現(xiàn)了新茶飲品牌“古茗”的身影；今年年6月，喜茶入股焙炒咖啡服務商“少數(shù)派咖啡”，持股12%。
對此，一位投資人表示，過去幾年，消費賽道的投資邏輯很多是依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)增長模型來做判斷，但企業(yè)核心競爭壁壘建立不可忽視的一環(huán)就是供應鏈能力。
今年6月，關注餐飲消費賽道的番茄資本將公眾號介紹更新為“和美味相關的深度產(chǎn)業(yè)基金，包括餐飲、食品飲料、供應鏈、食品科技和農(nóng)業(yè)科技等”，這意味著番茄資本正在試圖從消費餐飲前端開始觸及供應鏈的深水區(qū)。
一家消費投資機構(gòu)合伙人也曾表示，消費投資到了今天這個階段已經(jīng)不是單純的差異化的問題了，本質(zhì)上進入了一個新的階段：從前端的差異化到后面的品牌成長，都是供應鏈的問題。
供應商不斷崛起并站到了C位，開始被資本加倍關注，這也是新消費領域前所未見的一幕。
三、依舊存在不少挑戰(zhàn)
供應商們的崛起一定程度上依賴于行業(yè)的發(fā)展。隨著新茶飲、咖啡、飲料以及餐飲等行業(yè)的擴大，供應商也是水漲船高。
看似提前享受到了紅利，但相比于咖啡、茶飲品牌，他們后期面臨的挑戰(zhàn)也更大。
飲品供應商是一個高度分散的行業(yè)，NFC果汁、植物粉末、咖啡這樣的原材料廠商遍布全國。
根據(jù)《食品工業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2011 年至2020年，全國規(guī)模以上飲料制造行業(yè)企業(yè)數(shù)量從1421家增加至1766。
另外，該行業(yè)也是一個高度依賴資源的行業(yè)。例如一家創(chuàng)業(yè)公司因某位在飲品行業(yè)沉浸多年的高管加入，而更快撬動上游客戶的大訂單。
下游的供應商們對大客戶高度依賴。例如，田野股份2021年的第一大客戶奈雪的茶銷售收入占比20%、前五大客戶收入占比達到68%。這意味著一旦大客戶出現(xiàn)異動，下游供應商的收入勢必受到影響。
未來，任何一款原材料漲價，都會導致利潤的下降。例如，恒鑫生活毛利在逐年降低。2019年至2021年，恒鑫生活實現(xiàn)營業(yè)收入5.44億元、4.24億元和7.19億元，對應凈利潤分別為7026.56萬元、2487.66萬元、8123.61萬元。其中，主營業(yè)務收入達5.31億元、4.15億元、6.96億元，毛利率分別為41.85%、40.65%和36.17%。
對此，行業(yè)人士表示，上游供應商是否能夠長期穩(wěn)定發(fā)展，基于其專業(yè)化、穩(wěn)定性以及成長性三個方面。
在食品餐飲領域，根據(jù)產(chǎn)業(yè)分工不同，供應商企業(yè)一定會是越來越專業(yè)，聚焦某個原材料或者半成品，隨著行業(yè)發(fā)展壯大，市場空間比較大；
穩(wěn)定性方面，在一直穩(wěn)步增長的食品餐飲領域，后端的企業(yè)波動相對較?。?/p>
成長性來看，近幾年像是新茶飲、咖啡、無糖飲料都是很熱的賽道，同時預制菜等類似的半成品在市場上也越來越受到消費者青睞，這對后端企業(yè)都是很好的助推。
表面來看，供應商們不用像前端品牌方那樣貼身肉搏式的競爭，去占市場份額，反而能乘著行業(yè)發(fā)展的東風崛起。
但進入資本市場之后，競爭壓力也會隨之增加。譬如，獲得融資后無非就是擴大產(chǎn)能，最終會導致市場從供小于求向供大于求轉(zhuǎn)變，企業(yè)收益空間逐漸縮小，競爭壓力也不斷增加。
誰先上市誰就具有先發(fā)優(yōu)勢。
當然，對于未來發(fā)展，不同領域的供應商有不同的戰(zhàn)略選擇，一是在獲得資本支持后，部分供應商會強化研發(fā)能力和整體的系統(tǒng)管理能力，提升綜合實力；
亦或是通過并購等方式進入更多的業(yè)務領域，比如擴建工廠規(guī)模、拓寬品類，甚至可以通過并購、自主研發(fā)等方式推出一些面向C端的產(chǎn)品，通過各類分銷渠道或者自己開店進行銷售。
不過，對于原材料供應商來說，主要業(yè)務模式是面向B端，直接面向消費者是挑戰(zhàn)比較大的戰(zhàn)略選擇。
但無論怎樣，趁著市場行情較好，抓住發(fā)展機遇上市，無疑是個好的選擇，不然過了這個村兒可能就沒這個店兒了。
